Dans le domaine du capital-risque, il est essentiel de comprendre comment les gains sont répartis lors d'un événement de liquidité, tant pour les partenaires généraux que pour les investisseurs. Comme nous l'avons vu dans notre article précédent, Comprendre les mécanismes en cascade dans le capital-risque: Impact sur les rendements des médecins généralistes, la structure « en cascade » joue un rôle central dans la détermination du flux de bénéfices lors d'événements tels que les acquisitions ou les introductions en bourse. Ces mécanismes peuvent influencer de manière significative les rendements que les investisseurs, en particulier les médecins généralistes, retirent de leurs portefeuilles.
Aujourd'hui, nous sommes ravis d'annoncer le lancement de notre nouveau Modèle d'évaluation Waterfall, une fonctionnalité conçue pour aider les investisseurs technologiques à évaluer la juste valeur de leurs actifs tout en tenant compte de leurs préférences en matière de liquidation. Cette fonctionnalité vise à apporter une clarté et précision des évaluations des portefeuilles en fournissant un moyen transparent d'intégrer des mécanismes en cascade dans les évaluations des actifs.
Quel est l'impact du modèle Waterfall sur les évaluations des actifs ?
Les mécanismes en cascade dictent la hiérarchie des paiements lors de la liquidation des actifs, modifiant ainsi de manière significative la valeur liquidative (VL) à laquelle les investisseurs peuvent s'attendre. En tenant compte des préférences en matière de liquidation, telles que les préférences relatives à la totalité ou à la non-participation, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment les produits sont répartis, ce qui a un impact sur la valorisation globale de leurs portefeuilles.
Grâce à la nouvelle fonctionnalité de ScaleX, les investisseurs peuvent désormais facilement prendre en compte ces préférences essentielles, ce qui permet d'obtenir des valorisations plus précises et réalistes.
Principales caractéristiques du modèle d'évaluation en cascade de ScaleX
Notre nouveau modèle d'évaluation en cascade est conçu dans un souci de simplicité et de puissance. Voici les étapes clés et la manière dont cela rationalise le processus pour les investisseurs technologiques :
Sélectionnez le type de préférence de liquidation
Participe pleinement ou non participant préférences en matière de liquidation. Les préférences sans participation sont couramment utilisées dans le capital-risque, et ces choix ont une incidence considérable sur les résultats de la valorisation.
Avec ou sans découpe, une garantie pour les actionnaires ordinaires qui leur attribue un pourcentage de la valeur, quelles que soient leurs préférences en matière de liquidation. Ce mécanisme est fréquemment utilisé dans des régions comme la France pour protéger les investisseurs en phase de démarrage.
Entrée simplifiée dans le tableau des capitalisations
Les investisseurs peuvent saisir un tableau de capitalisation concis (Tableau des capitalisations), définissant les catégories d'actions, le nombre d'actions et les conditions de conversion des actions privilégiées. Ces conditions de conversion sont généralement dictées par un multiple d'investissement ou un prix de conversion.
Compte de dilution
Pour une évaluation entièrement diluée, les utilisateurs peuvent ajouter des scénarios tels que des options d'achat d'actions pour les employés ou d'autres facteurs de dilution. Cette étape est cruciale pour réaliser une évaluation complète et prospective de leur portefeuille.
Validez et visualisez le calcul de la cascade
Une fois toutes les entrées vérifiées, le modèle calcule la répartition de la valeur des capitaux propres entre les actionnaires. Les investisseurs peuvent consulter une ventilation de la répartition de la valeur des capitaux propres entre les différents actionnaires selon différents scénarios de liquidation. Les résultats offrent une vision instantanée et exploitable de la manière dont le mécanisme en cascade pourrait affecter la performance de leur fonds.
Activez Waterfall pour ajuster la navigation
Après avoir examiné les résultats, les utilisateurs ont la possibilité d'activer ou de désactiver le mécanisme en cascade. Lorsqu'ils sont activés, les calculs en cascade ont un impact direct sur la valeur liquidative théorique, permettant aux utilisateurs de voir comment les préférences de liquidation modifient les rendements de leur fonds, de manière positive ou négative.
Pourquoi cette fonctionnalité change la donne pour les investisseurs technologiques
L'évaluation précise du portefeuille est la pierre angulaire d'un investissement en capital-risque réussi. En intégrant des mécanismes en cascade dans ses modèles de valorisation, ScaleX permet aux investisseurs de mieux comprendre comment les événements de liquidation peuvent affecter leurs rendements. Grâce à une saisie de données intuitive et à des résultats visuels clairs, le modèle d'évaluation en cascade aide les utilisateurs à prendre des décisions fondées sur des données, à optimiser la performance des fonds et à mieux évaluer les risques.
Que vous soyez un investisseur en phase de démarrage ou que vous gériez un grand fonds de capital-risque, le modèle d'évaluation ScaleX Waterfall est un outil indispensable pour garantir des évaluations précises et pertinentes.
