ScaleX est fier de son partenariat de recherche avec Audencia « Le financement de l'innovation » Chaire, qui est en place depuis 2018, année de sa création. Cette collaboration souligne notre engagement renouvelé à approfondir notre connaissance de la dynamique complexe des secteurs de la finance et de l'innovation, en particulier en ce qui concerne les valorisations des startups et les facteurs macroéconomiques.
Notre collaboration avec cette chaire réunit l'expertise d'universitaires de premier plan et de leaders industriels innovants. Nous obtenons des informations précieuses sur la relation complexe entre les cycles économiques, les conditions des transactions et les valorisations des startups. Ce partenariat nous permet de poursuivre notre mission qui consiste à fournir des analyses financières de pointe à nos clients investisseurs et entreprises.
Dans cette dynamique, Edouard Thibaut, COO et responsable de la méthodologie de ScaleX, a fait partie du jury pour la soutenance de thèse de Max Berre, « La valorisation des startups », sous la supervision de Benjamin Le Pendeven et Peter Wirtz.
Benjamin Le Pendeven, titulaire de la chaire « Finance pour l'innovation » d'Audencia, et Max Berre ont mené ensemble une étude visant à comprendre impact des facteurs macroéconomiques et des caractéristiques des investisseurs pour déterminer les évaluations des entreprises en démarrage.
Au cours du programme de recherche de quatre ans, et avec l'aide de ScaleX, ils ont compilé un ensemble de données comprenant 1 089 observations impliquant 1 042 transactions sur 675 entreprises européennes entre 2000 et 2020. Leurs résultats soulignent que le cycle économique, qui représente des mouvements économiques continus sur une période donnée, est un déterminant clé de la valorisation. L'impact peut être observé à deux niveaux : direct et indirect.
Les auteurs confirment que l'influence sur évaluations des entreprises en démarrage est principalement dictée par les cycles économiques. Bien que d'autres conditions macroéconomiques du marché, telles que les primes de risque liées aux pays et les investissements en capital-risque, aient un impact sur les valorisations des entreprises avant la création de fonds, elles fonctionnent principalement comme des vecteurs de l'impact des cycles économiques, plutôt que comme des facteurs indépendants influençant les valorisations.
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Cycles économiques et trésorerie sur le marché : évaluation préalable à la création de fonds dans l'environnement macroéconomique
