Si vous travaillez dans l'espace CVC, vous savez qu'il s'agit d'une période très dynamique. En 2020, le financement mondial soutenu par le capital-risque des entreprises a atteint 73 milliards de dollars, soit une augmentation de 24 % par rapport à 2019. Cette croissance ne montre aucun signe d'arrêt, étant donné qu'au premier trimestre 2021 rien qu'en Europe, Investissements en CVC a atteint 4,6 milliards de dollars.
Bien que le capital-risque soit une activité passionnante, nous savons qu'elle n'est pas exempte de défis. En effet, chez Early Metrics, nous travaillons avec de nombreux CVC de premier plan en Europe, en leur fournissant une assistance sur leurs principaux problèmes. Il s'agit notamment de Bouygues Construction Ventures, Keys Reim et Henkel Ventures, pour n'en citer que quelques-uns.
Poursuivez votre lecture pour découvrir comment vous pourriez améliorer vos opérations CVC.
Comment pouvez-vous améliorer votre flux de transactions ?
L'espace VC et CVC est de plus en plus compétitif. Avec de plus en plus d'acteurs sur le marché, il peut être difficile d'identifier les startups appropriées. Les meilleures startups ont sans doute aujourd'hui plus d'options que jamais lorsqu'elles recherchent des investisseurs. En tant que CVC, vous devez identifier les étoiles montantes avant qu'elles ne deviennent trop grandes et trop attrayantes, car vous risquez alors de les perdre au profit de l'un de vos nombreux concurrents.
Il est donc essentiel de disposer d'un flux de transactions de haute qualité, pertinent et continuellement mis à jour. Pour développer leur flux de transactions, les CVC ont adopté diverses stratégies : assister à des conférences, suivre des programmes d'accélération, nouer des relations avec des sociétés de capital-risque institutionnelles, etc. Cependant, toutes ces activités peuvent prendre beaucoup de temps et les résultats ne sont pas garantis.
ScaleX fournit des scores aux startups qui peuvent aider à optimiser le flux de transactions. Nous pouvons fournir un aperçu des différents marchés en termes de tendances, de défis et d'opportunités actuels. Notre plateforme vous aide à mieux comprendre un marché et à détecter les meilleures startups qui ont le potentiel de devenir des leaders du marché.
L'inconvénient d'un flux de transactions important est que vous pourriez avoir du mal à choisir les startups avec lesquelles vous souhaitez aller de l'avant. C'est là que ScaleX est utile. En effet, il peut vous aider à classer rapidement un grand nombre de candidats à l'investissement. Le classement est basé sur vos propres critères et sur notre évaluation scientifique de leur potentiel de croissance et de leur niveau de risque. Ainsi, les résultats sont adaptés à vos besoins.
Comment vous assurez-vous que les évaluations des startups sont exactes ?
Outre la création d'un flux de transactions solide, vous pourriez également être confronté à des difficultés lorsque vous atteignez la phase de négociation. Le processus d'évaluation peut être particulièrement délicat, en particulier pour les entreprises en phase de démarrage. En effet, les méthodes d'évaluation traditionnelles peuvent donner une vision incomplète de la valorisation d'une start-up. De nombreux outils de valorisation ne sont pas adaptés aux petites structures comme les startups, en particulier celles qui génèrent peu de revenus. En effet, les startups sont confrontées à :
- potentiel de croissance incertain,
- manquent de données historiques,
- présentent de faibles taux de survie,
- et un manque de pairs similaires.
Pour que l'évaluation d'une start-up soit aussi précise que possible, les outils de valorisation doivent être adaptés à ces défis qui différencient les startups des autres entreprises.
Early Metrics a conçu un modèle d'évaluation des startups qui combine plusieurs méthodes de valorisation différentes :
- Flux de trésorerie actualisés
- Pairs multiples
- Multiples de revenus futurs
- La valeur cible de l'entrepreneur
- Une méthode avant les recettes basée sur la valorisation des piliers extra-financiers
Ces différentes méthodes nous aident à fournir un outil d'évaluation réellement adapté à la situation unique des startups. Nos rapports d'évaluation peuvent vous aider à obtenir une évaluation indépendante et impartiale de votre start-up avant et après une décision stratégique. En effet, nous proposons également des services de notation de suivi afin que vous puissiez suivre les progrès d'une startup au fil du temps.
Par exemple, l'une des plus grandes entreprises de construction d'Europe a intégré nos services d'évaluation dans le processus standard de son CVC. En utilisant nos évaluations et notations comme outil lors de leurs comités d'investissement, ils ont pu améliorer l'efficacité de leur processus de prise de décision.
Comment pouvez-vous suivre la performance de votre portefeuille de startups ?
Le suivi de la performance de votre portefeuille de start-up est essentiel pour tout investisseur. Cela est d'autant plus vrai pour les CVC, qui font encore souvent l'objet d'un examen minutieux de la part de la direction de leur société mère, en raison de la nature innovante et risquée de leur département. Cependant, avec de nombreux indicateurs de performance clés à définir et à suivre de près, ce processus peut prendre énormément de temps. En outre, tenter d'évaluer les sociétés de votre portefeuille peut sembler presque impossible, compte tenu des différences considérables entre chaque entreprise et les données qu'elle fournit.
Early Metrics fournit aux CVC les outils dont elles ont besoin pour suivre la performance de leur portefeuille. Par exemple, une importante société de gestion d'actifs du secteur immobilier utilise nos évaluations de démarrage tous les six mois pour suivre la croissance des entreprises de son portefeuille. Cela leur permet d'étayer leurs décisions de gestion de portefeuille par des audits indépendants actualisés.
Notre plateforme EM Analytics est un outil complémentaire à nos rapports de notation. La plateforme vous permet de visualiser la progression de votre portefeuille au fil du temps et de comparer vos startups à leurs pairs, sur la base de notre méthodologie de notation.
Comment optimiser votre stratégie et vos processus ?
Un dernier problème courant auquel bon nombre de nos clients CVC ont été confrontés, et que vous rencontrez peut-être vous-même, est celui des processus sous-optimaux. Il peut être difficile de concevoir une stratégie et de mettre en place des processus qui répondent à la fois à vos objectifs en tant que fonds de capital-risque, mais également à ceux de votre société mère au sens large. En effet, un CVC doit respecter les objectifs et les besoins spécifiques de sa société mère. Il n'existe donc pas de stratégie universelle. En outre, bien que le capital-risque d'entreprise ait gagné en popularité, il s'agit d'un type d'activité relativement nouveau. Il peut être difficile de savoir si vous avez structuré votre activité CVC de manière optimale ou non, si vous allez dans la direction qui répond à la fois aux objectifs de CVC et à ceux de l'entreprise dans son ensemble.
ScaleX peut aider les CVC à créer leurs propres processus afin de maximiser leur potentiel. Nous avons travaillé en étroite collaboration avec les CVC pour définir des processus de notation des startups qui répondent à leurs besoins et les aident à atteindre leurs objectifs stratégiques.
